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人生倒计时
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3月14日，A股调整，但幅度不大经济危机周期。前夜美股指数温和，但美股银行股却跌得极其惨烈，第一共和银行暴跌61%，硅谷银行的余波注定不会“转瞬即逝”，未来全球资本市场必然还将遭遇更剧烈冲击。只不过，冲击可能不会马上到来，也未必会波及A股。
美财政部这次反应很快，耶伦做过美联储主席，深谙此道经济危机周期。故而和美联储联手出台储户资产兜底计划，防止银行破产导致的风险外溢，所以昨晚美股即便银行股暴跌，也没有在指数上显露出跌幅。不过当下美国政策困境是显而易见的。如此高的通胀，要么承认贸易战失败，向中国低头认输，主动降低关税，降低物价，要么美联储加息，来遏制美国消费者需求，以平复通胀。认输对美国两党而言，都属于政治不正确，所以拜登是不可能认输的，所以只能“苦一苦”美国百姓和美国的银行了。
而只要加息持续，当前美国银行业的困境不会消散经济危机周期。利率提高之后，银行存款成本更高，而高利率又让贷款需求变少，而银行钱借不出去必然要投资，而投资风险资产就一定会捅娄子：投资固定收益类，比如国债，就会面临国债收益率提升，老国债的面值下跌，浮亏，如果投资于股市，加息职工这种冒险是万万不敢的。所以硅谷银行的困境，美国其他银行也都有。
硅谷银行倒闭事件和2008年次贷危机不同点在于，这次是商业银行，次贷危机是投行经济危机周期。投行可以不救，比如雷曼兄弟，商业银行一定要救，因为美国有过1929年经济危机的教训，1929年就是普通美国人因为银行倒闭而使得普通人存款一夜消失，引发连锁反应，导致经济大萧条，包括消费需求萎缩，工厂倒闭，失业，当时美联储也因为不作为而被骂得狗血喷头。
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说这么多经济危机周期，其实是为了分析两件事：
其一、商业银行破产的风险远不是美联储接盘就能够解决的，背后关键是居民对美国银行失去“信心”，美国经济问题可能才“小荷刚露尖尖”经济危机周期。
其二、商业银行破产会不会让美联储转向宽松，但加息节奏会趋缓经济危机周期。下周加息可能回归到25个基点。高通胀率的破坏性是有共识，所以我们判断美联储不会停止加息。但硅谷银行的问题也客观存在，所以减缓是普遍做法。
综上，投资人要有个心理准备，美欧不好，通过出口和投资传导，国内的确也会有些许影响，对此，投资人要做好长期应对的准备，核心就是家庭要有一些在手现金，一定要用3-5年不用的闲钱投资经济危机周期。这既是让你在逆势中更有能力守住仓位，也是让你未来能够适当时机出击，投资廉价资产。
但反过来说，外部不好，股市不一定不好，因为我国政策有独特性，也就是逆周期调节，这反而会刺激市场，带来投资机遇经济危机周期。比如2008年曾有过4万亿，2008年是过去15年生意最好做的一年。出口不振下，我国必然会出手刺激内需，故而，今年的基建投资和国内消费市场，反而会有一派新气象，所以，如果你持有的是你大消费和新基建，则投资收益可能会很好，这要看你是否有风险承受力。
板块个股方面，今天中芯国际表现突出经济危机周期。提一提方向，有一个板块有投资机遇，这个板块满足两个条件，其一是中字头的国有企业，其二是符合当前科技产业发展大方向的企业。
举例如中芯国际、中兴通讯、中国移动、中国电信、中国联通等等，数字中国的大方向叠加中字头的国有属性经济危机周期。之所以做出这个判断，就是因为前面提及的，我国逆周期投资的做法客观存在，而现阶段也存在投资效用边际递减的情况，而中字头的国企在国家项目方面，是领头羊，且“近水楼台先得月”，在项目上往往受益最多。所以，国企逆周期投资+国企靠近资源+产业政策支持，这些构建了A股一个强势板块。
吕长顺（凯恩斯） 证书编号：A0150619070003经济危机周期。【以上内容仅代表个人观点，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】
